2017年被称为是「物流业并购的开幕」，即将迎来的这一场资本狂潮中，能够挺过去坚持独立发展的企业，和凭借自身价值被巨头收入其中的企业一样，都是英雄。

作者 | 杨宏远（运联传媒记者）

编辑 | 小L

被收购，有时会成为一家企业价值的体现。

上周最大的新闻莫过于两家行业「独角兽」在相差不到48小时的时间先后被收购。阿里给出饿了么的95亿美元，美团给出摩拜的27亿美元都不是小数目，不管创始人的内心是挣扎还是平静，这两家企业在资本市场都得到它应得的价值。

类似的资本战争在物流行业也早就开始了。行业的集约化程度逐渐加强，被收购会成为更多企业的结局，那么该如何看待这种命运？什么样的企业才有被收购的价值？

「能被收购是了不起的成就」

并购和IPO一样，是同等重要的主流退出方式。

这是在国际市场上风险投资领域的一种认知，在中国来说，会把IPO当作「勋章」，被收购反而经常被视为一种不得已甚至是被迫的选择。

但是现在已经有越来越多的人认识到，并购是一种非常合乎商业与业务逻辑、符合现代企业发展规律的路径。

并购是为了避免资源浪费和无效竞争，避免惨烈、不必要的浪费型拉锯竞争。对于物流行业，最明显的例子就是「车货匹配」平台市场。即使没有并购有但由「运满满」和「货车帮」合并成立的「满帮」终结了这场消耗战。

基于存量的市场扩张现象，物流领域也越来越常见。今年3月份，商桥物流并购京昌物流，同时表示2018年将收购7家物流企业。有人把商桥的打法称为「中小物流企业突围和做大的新样板」。

美国物流巨头的发展史实际上就是一部并购史。并购开始于上世纪的90年代，正处与这些企业扩张网络、业务综合等方面需求旺盛时期。据数据显示，2000年至今，UPS和FedEx营收增长中一半以上来自于并购。 

同样，国内的大型企业的收购，也透露出网络扩张、业务协同、综合发展、寻求新的利润增长的需求。

和中国快递市场相比，快运市场的集中度不高，德邦、安能、天地华宇、佳吉、中铁等排名靠前的几家领头羊，全部市场份额加起来还不到5%，CR10的市场占有率也不足10%。中国的物流市场在迎来快速的规模化、集约化成长，在此期间一定会有市场整合的机会，合并同类项或者收购互补型公司的事件，将不会罕见。

随着「三通一达」、顺丰、德邦、百世等物流巨头陆续上市，有人称中国物流进入了「战国时代」，同质化竞争日趋激烈，未来的挑战很大。获得资本加持的巨头公司，在未来很有可能会掀起一股并购热潮，但是处于不同位置，企业的并购策略、路径、节奏会有所不同。

独立发展是一件好事，整合也是商业秩序。

「 什么样的企业才有被收购的价值？」

为什么说企业能被收购可以算了不起的成就，是因为现在在国内，并购是一个买方市场，能买得起或者愿意掏钱买的企业，是相对比较谨慎的。谈判的天平并不倾向于被买的这一方。

有价值的企业才会被看重。

最近在业内被广泛关注的并购事件就是「顺丰收购新邦」，顺丰的意图很明显。

快运会是顺丰的必走之路，但是顺丰的竞争对手是占市场份额相对较大的老牌快运企业。如果顺丰要冲击德邦、安能、百世的三强地位，必须要另起新网运行，否则多少会损伤顺丰对商业件客户的强品牌、强粘性。况且目前顺丰重货的产品定位上500-3000这一公斤段的产品线还是空白的。

「新邦」可以补足顺丰快运业务上的不足。这也是大部分并购案的出发点。

企业并购的目的总结来说一般出于两个：一是补足现有业务的不足，一是拓展在新的领域新业务。而物流行业第一种目的居多，顺丰收购新邦，商桥收购京昌都是如此。

那什么样的企业才有被并购的价值？

第一点也是最重要的一点，企业要具备足够的市场价值。

物流行业中，最容易被「感知」的就是网络。

2003年，石浩文等人带着一批骨干离开德邦出去另立山头，成立了新邦物流。新邦刚成立的几年里，哪里有德邦哪里就有新邦，尤其是在华南地区，一时瑜亮。

但是到2010年，新邦的营收、网点数等都被德邦超越。到了2016年6月，新邦被台湾新竹物流控股，之后对新邦开展了一系列的改革，包括调组织、撤分拨、撤网点、招商加盟等。

截止2017年底，新邦加盟网点近1700家，广东省除21个有注册的营业部保留外，其他全部转了加盟，共有200多家。

但即便已经和德邦拉开差距，新邦依然可以在「运联传媒中国零担30强」2016年排名中排名第17位。

网络和产品竞争力就是顺丰青睐新邦的原因。据悉，新公司「顺心」将会延伸顺丰重货500公斤以上的产品布局，加速网络建设，提供便利的发货通道。

第二点，规范的公司治理结构也很必要。第三点，就是人才。很多企业之所以被巨头看中，就是因为有优秀的人才。优秀的人才会带来技术的发展和团队管理的提升，也会吸引资本的目光。

2017年被称为是「物流业并购的开幕」，即将迎来的这一场资本狂潮中，能够挺过去坚持独立发展的企业，和凭借自身价值被巨头收入其中的企业一样，都是英雄。

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